當前，中國經(jīng)濟正處于經(jīng)濟轉型升級的關鍵時期，未來要成功實現(xiàn)轉型升級，邁入發(fā)達國家階段，需要解決的方面還比較多，而私募股權投資有利于構建多層次的資本市場，有利于推動產(chǎn)業(yè)整合轉型升級、消化過剩的產(chǎn)能、改變傳統(tǒng)粗放型的投資模式，而今私募股權投資行業(yè)發(fā)展已迎來黃金發(fā)展期。
私募股權投資助力實體經(jīng)濟發(fā)展
一是破解經(jīng)濟“兩多兩難”問題的重要抓手。一直以來，中小企業(yè)融資成本高和融資難、社會流動性過剩、產(chǎn)能重復建設和過剩等都是我國經(jīng)濟和社會中存在的問題，俗稱“兩多兩難”，即，民間資本多、投資難；中小企業(yè)多，融資難。而私募股權投資最大的優(yōu)勢就是規(guī)范引流民間充裕的民間資本，對中小企業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供寶貴的直接融資。
二是服務實體企業(yè)的有效金融方式。服務新興產(chǎn)業(yè)、中小企業(yè)和初創(chuàng)企業(yè)，是私募股權的特長。股權投資具有很強的靈活性，可以根據(jù)特定的被投資行業(yè)和企業(yè)，從不同風險偏好和專業(yè)水平的投資者和機構處募集資金，解決中小企業(yè)和輕資產(chǎn)新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)融資困難的問題，同時還能改善被投資企業(yè)的股權結構和財務結構。股權投資不同于債務，無需企業(yè)償還，不會造成企業(yè)的財務風險，為企業(yè)的長足發(fā)展提供了有效的保障。在股權投資機構投資企業(yè)后，一般會要求在被投資企業(yè)中擁有董事或者監(jiān)事席位，不僅能夠促使被投資企業(yè)提升對公司的經(jīng)營和管理水平，同時為企業(yè)的后續(xù)發(fā)展提供有益的增值服務。
三是推動并購重組，化解產(chǎn)能過剩的有效途徑。當前我國產(chǎn)能過剩問題仍然十分突出，化解產(chǎn)能過剩的進程緩慢而艱難。私募股權一方面通過將社會資金引導到符合社會發(fā)展趨勢的新興產(chǎn)業(yè)中，有助于引導這些資金不要繼續(xù)投資于產(chǎn)能普遍過剩的傳統(tǒng)行業(yè)中，幫助化解產(chǎn)能重復建設問題；另一方面，通過并購基金對一些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進行引導和并購重組，也能有利于行業(yè)產(chǎn)能的調整。
優(yōu)秀的私募股權投資機構將成為浙江經(jīng)濟的弄潮兒
浙江是我國民營經(jīng)濟和民間資本最為發(fā)達的省份之一，也是私募股權較為發(fā)達，發(fā)展較快的地區(qū)之一。在經(jīng)濟新常態(tài)下，優(yōu)秀的私募股權機構正在以獨特的方式為浙江省的經(jīng)濟乃至產(chǎn)業(yè)發(fā)展做出積極貢獻。
浙江天堂硅谷資產(chǎn)管理集團有限公司（以下簡稱“天堂硅谷”）是中國第一批從事VC/PE投資的專業(yè)機構之一，經(jīng)過三次戰(zhàn)略轉型后，已從一家單純的創(chuàng)投公司發(fā)展成為了國內(nèi)知名、浙江省知名商號的省內(nèi)規(guī)模最大的民營控股資產(chǎn)管理集團，也是省內(nèi)第一家可經(jīng)營受托資產(chǎn)管理業(yè)務的資管機構，實收資本為12億元人民幣。集團控股股東——硅谷天堂資產(chǎn)管理集團股份有限公司（833044）于2015年正式登陸新三板。
作為全國首批50家私募投資基金管理人之一，天堂硅谷專注于金融資本對接產(chǎn)業(yè)資本，促進產(chǎn)融結合，支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，推動轉型升級，并以優(yōu)異的業(yè)績及穩(wěn)健的投資風格受到業(yè)內(nèi)外廣泛認可，多次被各級政府、清科集團、投中集團等行業(yè)權威機構評選為“中國十佳私募股權投資機構”、“中國最佳并購投資機構”、“中國最具創(chuàng)新力綜合性基金管理機構前十強”、“浙商最信賴金融機構”等。
1、支持政府引導基金，促進區(qū)域經(jīng)濟結構轉型
浙江省產(chǎn)業(yè)集群是由高度專業(yè)化分工的中小企業(yè)集聚而成，具有得天獨厚的區(qū)位優(yōu)勢和歷史文化底蘊，但同時也存在一些不足。于是，浙江省先后在各個地市成立了一批政府引導基金和產(chǎn)業(yè)轉型升級基金，重點扶持創(chuàng)業(yè)企業(yè)、支持中小企業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并交由第三方資產(chǎn)管理機構來管理，旨在針對浙江區(qū)域經(jīng)濟的特點發(fā)揮積極的作用。而在這一批政府引導基金和產(chǎn)業(yè)轉型升級基金中，天堂硅谷的身影尤其多見。
2006年，天堂硅谷成立了國內(nèi)第一只規(guī)范運作的公司制私募創(chuàng)業(yè)投資基金，在全國率先創(chuàng)立了規(guī)范決策、銀行托管、外部監(jiān)控等創(chuàng)投管理模式，成為國家科技部和浙江省政府引導基金的首批管理人。2007年，浙江省級第一批政府創(chuàng)投類引導基金成立，而由天堂硅谷牽頭成立并負責管理的浙江合勝基金就是其中之一。合勝基金主要投資浙江省內(nèi)科技型中小企業(yè)，這也是國內(nèi)最早一批引進第三方資產(chǎn)管理機構的政府引導基金。值得一提的是，合勝基金成立三年后順利實現(xiàn)政府基金的退出，這也是省級引導基金中最早實現(xiàn)成功退出的第三方管理基金。
天堂硅谷作為浙江省內(nèi)最早參與政府產(chǎn)業(yè)引導基金的私募股權投資機構之一，之所以會被多地政府青睞，是源于其16年來不斷地探索與實踐，逐漸形成了一套高效的決策流程、全面的風險管控能力以及專業(yè)的價值創(chuàng)造能力。截止2016年9月底，集團所有類別基金綜合IRR為31.08%。
2、參與地市級產(chǎn)業(yè)基金屢創(chuàng)佳績
2015年5月18日，浙江省政府印發(fā)了《關于創(chuàng)新財政支持經(jīng)濟發(fā)展方式 加快設立政府產(chǎn)業(yè)基金的意見》，決定設立總規(guī)模為200億元的省產(chǎn)業(yè)基金。新政實施后，天堂硅谷率先在政府產(chǎn)業(yè)引導基金領域做出了嘗試，2015年先后得到了多家地市政府的信賴，成為了臺州、柯橋、舟山等政府轉型升級產(chǎn)業(yè)基金的管理人，有效支持區(qū)域內(nèi)重點產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
2015年1月，由臺州市政府引導，臺州市金融投資有限責任公司、工商銀行浙江省分行、天堂硅谷三方合作成立的臺州市產(chǎn)業(yè)轉型升級基金啟動運行，該基金總規(guī)模8億元，天堂硅谷擔任基金管理人，這標志著天堂硅谷參與區(qū)域金融改革創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉型升級邁出了重要一步。
2015年6月，天堂硅谷作為市場化運作的私募股權投資機構，與紹興柯橋區(qū)政府發(fā)起設立了10億元人民幣規(guī)模的紹興市柯橋區(qū)轉型升級產(chǎn)業(yè)投資母基金，由天堂硅谷擔任管理人。該基金按照“政府引導、市場運作、分類管理、防范風險”的總體思路，主要采用母基金和直投兩種投資模式，重點投向符合浙江省七大產(chǎn)業(yè)發(fā)展領域的國家、省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高新技術產(chǎn)業(yè)項目。該基金創(chuàng)造性地開創(chuàng)了“PE+政府產(chǎn)業(yè)基金+當?shù)禺a(chǎn)業(yè)龍頭+金融資本”組合模式，以及“PE+上市公司+優(yōu)質資產(chǎn)”的孵化及培育模式的雙戰(zhàn)略布局，有效整合了地方政府、金融資本、產(chǎn)業(yè)龍頭、基金管理人等優(yōu)勢資源，通過結構化的設計很好地平衡了各參與方之間的利益與風險，成為高效推動區(qū)域產(chǎn)業(yè)轉型升級的驅動力。
2015年10月，由舟山市財政作為引導，工商銀行浙江省分行，舟山市交投聯(lián)合當?shù)厝笫袑賴蟆⒋笮兔衿螅约疤焯霉韫鹊?方共同參與出資的舟山江海聯(lián)運產(chǎn)業(yè)投資基金正式成立。以產(chǎn)業(yè)基金的形式，發(fā)揮政府引導作用，以市場化運作為根本，依托專業(yè)機構的管理，彌補了舟山融資方式單一，金融配套服務滯后的不足。
3、首創(chuàng)“PE+上市公司”并購模式，為上市公司創(chuàng)造價值、改變價值、提升價值
國內(nèi)的上市公司大多是行業(yè)細分領域的龍頭，要想繼續(xù)做大做強很多需要通過外延式的并購擴張來實現(xiàn)業(yè)績的倍數(shù)增長，私募股權投資機構在產(chǎn)業(yè)整合和資產(chǎn)管理方面具有天然優(yōu)勢，結合上市公司本身在產(chǎn)業(yè)管理方面的經(jīng)驗，能夠迅速提高并購重組的成功率，推動產(chǎn)業(yè)轉型升級。與此同時，私募股權投資機構還能夠幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)價值。美國并購基金的一大典型優(yōu)勢是防止企業(yè)尤其是上市公司的價值低估，因為如果一個上市公司的價值長期低估，損害廣大投資者利益，則并購基金很容易對該企業(yè)發(fā)起并購，從而促使上市公司持續(xù)提升自己的價值。
2011年，天堂硅谷與上市公司大康牧業(yè)合作設立并購基金為樣本，開創(chuàng)了國內(nèi)“PE+上市公司”模式之先河；2014年，又開創(chuàng)了價值創(chuàng)造、增量分享的“小咕咚”并購新模式，先后與近40家上市公司開展戰(zhàn)略合作，主動幫助上市公司創(chuàng)造價值、改變價值、提升價值，做負責任的積極型戰(zhàn)略股東，分享價值增量。
4、助力浙江省內(nèi)國企改革
在國企改革的浪潮中，私募股權投資機構可以發(fā)揮重要的作用。一方面私募股權基金具有提供大規(guī)模股權資金、中長期階段性持有、提供增值服務等特點，不僅可以滿足國資國企改革和發(fā)展的資金需求，還有助于提升國有企業(yè)治理能力，推進國有資本的布局優(yōu)化。私募股權基金主要以戰(zhàn)略投資者身份進入企業(yè)，并在增值后獲利退出，其具有提升企業(yè)價值的意愿和明確的退出目的，與企業(yè)自身的成長和長遠發(fā)展目標相一致，同時又滿足了國有企業(yè)對中長期資金的需求。
自十八屆三中全會提出國企要市場化的政策信號后，天堂硅谷敏銳捕捉到國企改革的市場機遇，積極發(fā)揮私募機構的專業(yè)優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)并購專長，致力于為國企改革保駕護航，進一步幫助企業(yè)做大做強，共同分享價值增量。先后參與到華數(shù)集團、綠地集團、財通證券、物產(chǎn)集團、杭鋼股份、巨化股份等國資公司的改革進程中。
華數(shù)是浙江最大的有線電視資源整合平臺。2012年天堂硅谷與華數(shù)合作整合了兩個資源，一是華數(shù)第一個啟動浙江廣電“一省一網(wǎng)”整合工作；二是天堂硅谷和華數(shù)共同投資了美國最大的收視率統(tǒng)計機構——尼爾森網(wǎng)絡，設立尼爾森網(wǎng)聯(lián)。天堂硅谷通過民營資本的力量和專業(yè)優(yōu)勢，幫助華數(shù)實現(xiàn)了多元化發(fā)展，激發(fā)了巨大的活力。
2014年1月，天堂硅谷積極參與上海國資委牽頭的上海國資領域規(guī)模和影響力最大的重組行動，參與綠地借殼金豐投資上市，引入資本后幫助其在海外市場迅速得到了放大和擴張。2015年8月，綠地集團登陸A股，標志著其作為全球業(yè)務規(guī)模最大的房地產(chǎn)企業(yè)實現(xiàn)整體上市。同時也意味著上海國資領域最大的國企改革案例成功落地。
2014年底天堂硅谷完成對財通證券增資入股。在天堂硅谷入股前，財通證券第一大股東為浙江省金控公司，國有股份占到了80%以上，經(jīng)過增資擴股引進了民營企業(yè)，但是民企與財通證券的協(xié)同作用非常有限，財通證券又進行了第二輪增資擴股。在這次擴股中，財通證券對整個架構作了設計，選擇了天堂硅谷為第二大股東。財通證券的強項在經(jīng)紀業(yè)務和理財業(yè)務，但是資產(chǎn)管理領域是一個弱項。而資產(chǎn)管理恰恰是天堂硅谷的強項，雙方又具有較大的協(xié)同性，財通證券希望借助專業(yè)投資機構力量，提高公司的價值。2015年4月，天堂硅谷與財通證券簽訂了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方將借助各自優(yōu)勢在資本市場、產(chǎn)業(yè)投資、創(chuàng)新市場領域開展深度合作，實現(xiàn)資源共享、價值共創(chuàng)，實現(xiàn)共贏發(fā)展。
2015年2月，天堂硅谷憑借地域、民營資本、全國性品牌、參與國企改革的經(jīng)驗、產(chǎn)業(yè)并購全國領先等多方面的優(yōu)勢，成為物產(chǎn)集團整體上市進程中的重要戰(zhàn)略投資者。在參與其配套融資中認購金額3億元，位居八家戰(zhàn)略投資者之首，并獲得了唯一的民營企業(yè)董事席位，打響了浙江國企改革第一槍，為國有企業(yè)優(yōu)化公司治理結構做出積極貢獻。
2015年3月，天堂硅谷再次“牽手”省內(nèi)重要國資企業(yè)杭鋼，助力國企重大改革重組。在此次配套融資中，除大股東杭鋼集團擬出資6億元認購，浙江天堂硅谷久融基金出資6.5億元認購，認購金額位居八家戰(zhàn)略投資者之首。天堂硅谷將充分發(fā)揮并購重組、資源整合等方面的優(yōu)勢，圍繞環(huán)保、再生資源、互聯(lián)網(wǎng)金融等領域展開全方位合作，助力杭鋼股份形成以鋼鐵為基礎的“一體”，環(huán)保、金屬貿(mào)易電商平臺及IDC為重點、再生資源為補充的“四輪”產(chǎn)業(yè)和資本平臺，轉型升級為“一體四輪”的產(chǎn)業(yè)新格局。
2015年11月16日，天堂硅谷與巨化股份簽署了《關于設立投資公司及成立并購基金之合作協(xié)議》，雙方將發(fā)揮各自優(yōu)勢成立并購基金，規(guī)模為20億元人民幣，對氟化工及上下游行業(yè)實施并購整合,助力其成為中國氟化工行業(yè)的領跑者。
5、搭建財富管理平臺
浙江早在“十二五”金融發(fā)展規(guī)劃中就提出要建設民間財富管理中心，股權投資機構在引導民間資本支持經(jīng)濟發(fā)展，幫助高凈值人群財產(chǎn)保值升值方面具有先天優(yōu)勢。天堂硅谷作為浙江私募股權投資行業(yè)的龍頭企業(yè)，始終堅持“價值創(chuàng)造、增量分享”的理念，通過不斷地轉型升級，持續(xù)提升在資產(chǎn)端的判斷、獲取、增值、退出等核心競爭力，積極拓展海外業(yè)務，精選優(yōu)質資產(chǎn)在不同投資時點進行布局，憑借立體化的金融服務為高凈值人群和機構提供不同風險偏好的全球化資產(chǎn)配置組合。2014 年，天堂硅谷應勢設立互聯(lián)網(wǎng)金融平臺——杭州天堂硅谷互聯(lián)網(wǎng)金融服務有限公司（簡稱：硅谷金服），借助互聯(lián)網(wǎng)手段為公司高凈值客戶提供多元的資產(chǎn)配置服務和專業(yè)的投資顧問服務，打造一流的財富中心，讓客戶的財富管理更加便捷和貼心。
天堂硅谷之所以能在浙江眾多私募股權投資機構中脫穎而出，離不開其背后優(yōu)秀高效的精英團隊。公司管理者們大多具有金融機構高管或上市公司高管從業(yè)經(jīng)歷，員工大多具有產(chǎn)業(yè)背景和金融機構從業(yè)背景，具有碩士及以上學歷者超過35%。未來，天堂硅谷將肩負信托責任，堅持規(guī)范經(jīng)營，以創(chuàng)新引領發(fā)展，以提升資產(chǎn)價值為使命，以打造百年老店為目標，致力于成為中國資產(chǎn)管理行業(yè)最受人尊敬和信賴的財富管理機構！
（轉載自：錢江晚報私募專刊；時間：2017年1月24日）
